#디커플링 #주식시장 #채권시장 #포트폴리오 #리스크관리 #금융시장 #금리정책 #인플레이션 #경제분석 #시장전망 #투자전략 #자산배분 #경제사이클 #BondsVsStocks #Decoupling (1) 썸네일형 리스트형 2. 채권과 주식의 디커플링 현상 — 포트폴리오 리스크의 핵심 변수 채권과 주식은 원래 반대로 움직이지 않았다많은 사람들이 주식이 오르면 채권이 떨어지고, 채권이 오르면 주식이 떨어진다고 배웠다.하지만 그건 ‘이론적 관계’일 뿐, 역사적으로는 항상 그랬던 건 아니다.2000년대 초까지만 해도 주식과 채권은 같은 방향으로 움직이는 경우가 많았다.특히 경기 확장기에는 기업 실적 개선 기대와 함께 채권금리도 상승했다. 즉, 위험자산과 안전자산의 경계가 지금보다 훨씬 흐릿했다.그런데 2008년 금융위기 이후, 시장 구조가 완전히 달라졌다.각국 중앙은행의 양적완화(QE)와 초저금리 정책이 장기화되면서,채권이 ‘위험회피 수단’으로 고정되었다.그 결과, 주식이 하락할 때마다 채권은 반대로 상승하며 헤지(hedge) 역할을 하게 된 것이다. 디커플링의 시작 — ‘물가’가 관계를 바꿨다.. 이전 1 다음
