① 금리의 파동은 왜 항상 먼저 온다시장은 늘 채권에서 시작해 주식으로 번진다.미국채 금리가 급등한다는 건 단순히 채권 가격이 떨어진다는 뜻이 아니다.그건 세계 금융시장의 ‘기초 이자율’이 흔들리고 있다는 신호다.미국채는 전 세계 자산 가격의 기준점이기 때문에,금리가 오르면 모든 자산의 평가 기준이 다시 계산된다.특히 기술주나 성장주는 미래 수익을 현재 가치로 환산할 때이 금리를 사용하므로, 금리가 높아지면 그들의 ‘현재 가치’가 떨어진다.그래서 금리 급등은 주식시장보다 먼저, 그리고 더 깊게 심리에 파문을 일으킨다.투자자들은 숫자보다 방향에 민감하다.금리가 “오르고 있다”는 사실만으로도, 시장은 이미 불안해진다. ② 금리 급등은 자금의 이동을 부른다미국채 금리가 오르면 가장 먼저 움직이는 건 글로벌 자..