① QT의 본질 — 중앙은행의 ‘보이지 않는 손’QT(Quantitative Tightening, 양적 긴축)는 단순히 중앙은행이 자산을 줄이는 과정이 아니다. 그것은 ‘돈의 순환 속도를 제어하는 메커니즘’이다. 팬데믹 이후 연준은 사상 최대 규모의 자산 매입을 통해 금융시스템에 약 9조 달러 이상의 유동성을 공급했다. 그러나 인플레이션이 예상보다 길게 지속되자, 연준은 자산을 줄이기 시작했다.즉, 만기 도래 국채와 MBS(주택저당증권)를 재매입하지 않음으로써, 시장에서 자연스럽게 자금이 빠져나가게 만든 것이다. 표면적으로는 단순한 회계 조정처럼 보이지만, 이 과정은 금융기관의 초과준비금 감소로 직결된다. 은행의 준비금이 줄면, 단기자금 시장의 유동성이 줄고, 이는 곧 단기금리 상승 → 기업의 조달비용 ..